Ontex encerra primeiro semestre de 2025 com queda de receita e retração na margem EBITDA

A Ontex reportou uma receita líquida de € 880 milhões no primeiro semestre de 2025, representando uma queda de 4% em base comparável em relação ao mesmo período de 2024. A retração foi puxada principalmente pela menor demanda na Europa, sobretudo em fraldas infantis sob marcas de varejo, e por ineficiências operacionais temporárias em sua cadeia de suprimentos.

A empresa atribui parte do resultado à desestocagem de clientes, competição mais intensa e interrupções logísticas, incluindo a paralisação temporária de uma planta na Espanha e indisponibilidade de matérias-primas em momentos críticos.

Na América do Norte, a companhia manteve desempenho positivo, com crescimento da receita apoiado pela entrada de novos contratos e maior aproveitamento de capacidade produtiva.

Entre as principais linhas de negócios da Ontex, baby care foi a mais impactada, com queda de 7,8% no volume vendido. A empresa destaca que a concorrência acirrada, com promoções agressivas de grandes marcas, dificultou o movimento de downtrading por parte dos consumidores.

Em cuidados femininos, houve retração de 4,8%, também impactada por desafios logísticos e operacionais. Já em adult care, a performance foi positiva, com crescimento de 2,9%, refletindo tanto a demanda estável no canal institucional de saúde quanto o avanço das vendas no varejo. A categoria responde hoje por cerca de 50% da receita total da companhia.

A Ontex mantém forte presença no mercado europeu como fabricante de produtos de marca própria para grandes redes de varejo. No entanto, o desempenho desse canal foi afetado por promoções agressivas das marcas líderes, o que limitou o crescimento da demanda por opções mais acessíveis.

Em paralelo, a empresa segue ampliando sua presença com contratos privados (B2B), especialmente no segmento de adult care e em parcerias com distribuidores e operadores institucionais na América do Norte, onde a operação continua a se expandir.

MARGEM EBITDA ENCOLHE E GERAÇÃO DE CAIXA É NEGATIVA

O EBITDA ajustado do período foi de € 86 milhões, com margem de 9,8%, uma queda de 2,2 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano anterior. A retração foi impulsionada por volumes mais baixos, queda de preços em algumas categorias e menor absorção de custos fixos, além de pressão inflacionária nas matérias-primas, com destaque para a celulose fluff, e nos custos logísticos.

A empresa também registrou fluxo de caixa livre negativo de € 40 milhões, influenciado por maior investimento em capital, menor uso de factoring e pagamentos relacionados à reestruturação de operações.

Apesar do contexto desafiador, a Ontex reportou economia líquida de € 34 milhões no período, fruto de seu programa de transformação operacional, o que representa uma redução de 5% nos custos operacionais, mesmo com queda de volumes. A iniciativa envolve revisão de footprint industrial, automação de linhas, renegociação com fornecedores e reorganização interna.

A dívida financeira líquida caiu para € 552 milhões, frente a € 612 milhões no início do ano, impulsionada pela venda da operação no Brasil, concluída no segundo trimestre. Ainda assim, o índice de alavancagem aumentou de 2,5x para 2,7x o EBITDA dos últimos 12 meses, reflexo da queda no lucro operacional.

PROJEÇÕES REVISADAS E EXPECTATIVA DE RETOMADA NO SEGUNDO SEMESTRE

Diante dos desafios enfrentados, a Ontex revisou para baixo suas projeções para 2025. As novas estimativas indicam:

• Queda de receita em dígito único baixo (vs. crescimento previsto anteriormente);
• EBITDA ajustado entre € 200 e € 210 milhões (anterior: € 232 a € 238 milhões);
• Fluxo de caixa livre próximo de zero (vs. geração positiva antes projetada);
• Alavancagem próxima de 2,5x ao final de 2025.

Apesar do desempenho abaixo do esperado, a companhia reforça que permanece comprometida com sua estratégia de longo prazo. Para o CEO da Ontex, Gustavo Calvo Paz, os ajustes no guidance não alteram os rumos definidos. “A fraca primeira metade do ano, embora decepcionante, não nos desviará de nossa jornada estratégica. Estamos progredindo de forma constante e entregando resultados passo a passo. A reformulação do portfólio e o fortalecimento do balanço patrimonial foram amplamente realizados. O pipeline de inovação foi fortalecido e continuará a produzir resultados”.

“Nossos negócios na América do Norte demonstraram um crescimento rápido, na busca de escala, e demos passos importantes em direção às melhores operações da categoria. Essas mudanças estruturais melhorarão gradualmente nossa resistência às flutuações do mercado”, concluiu o executivo.

A expectativa da empresa é de recuperação gradual a partir do terceiro trimestre, com normalização operacional, entrada de novos contratos e retomada da alavancagem operacional. A Ontex projeta crescimento de EBITDA no segundo semestre, frente ao mesmo período de 2024, além de melhoria na geração de caixa.